本钱市集又一齐“A并B”（或“B转A”）案例来了。10月27日晚间，海联讯发布公告称，公司收到控股激动的见告，拟蓄意公司通过换股款式接纳合并杭汽轮B。

　　由于海联讯控股激动杭州市国有本钱投资运营有限公司，亦然杭汽轮B的辗转控股激动，这次交游属于归拢领域下的上市公司接纳合并。

　　比年来，本钱市集已有多起B股转A股到手案例。受访巨匠示意，在《对于深化上市公司并购重组市集阅兵的主意》（即“并购六条”）的战略红利窗口期，海联讯接纳合并杭汽轮B具有示范作用，但愿能深入更多B股转A股案例，既不错为A股注入更多优质财富，也有助于责罚B股估值低的问题，推动本钱市集高质料发展。

　　并购两边将完了双赢

　　据公司公告，海联讯主营计较机应用办事，主要面向电力企业，以提供详细性举座责罚决策的相貌，从事电力企业信息化缔造业务，并提供联系的期间及商议办事。三季报自大，公司前三季度完了贸易总收入1.31亿元，同比增长36.17%，归母净利润451.91万元，同比下落35.35%；遗弃三季度末，公司总财富6.87亿元，包摄于上市公司激动的净财富为4.87亿元。

　　杭汽轮B主营汽轮机等业务，是一家高端装备制造企业。本年上半年，公司完了贸易收入26.12亿元，同比下落0.40%；完了净利润1.91亿元，同比增长27.92%，遗弃二季度末，公司总财富162.71亿元，包摄于上市公司激动的净财富为82.09亿元。

　　Wind数据自大，遗弃停牌前的10月25日，海联讯市值40.27亿元，杭汽轮B市值96亿港元，折合东谈主民币约88亿元。因此，非论从营收、净利润、总财富以及市值来看，这皆是一笔“蛇吞象”的交游。

　　中国上市公司协会学术参谋人委员会委员程凤朝在给与《证券日报》记者采访时示意，海联讯接纳合并杭汽轮B，一方面，杭汽轮的邃密盈利才气将班师增强海联讯的财务理解，可能改善其盈利才气和市集估值；另一方面，接纳合并有助于整合两边资源，优化财富成就。

　　“始终以来，B股估值畸形低，要是到手转A，估值有望大幅升迁，完了双赢。”某券商投行东谈主士对《证券日报》记者示意，此外，公司控股激动充分期骗了“并购六条”战略的时候窗口期，推出此单重组，整合公司资源，有助于优化资源成就，提高市集竞争力。

　　“并购六条”提倡，“完善股份锁按时等战略限定，营救非归拢领域下上市公司之间的同业业、高卑劣接纳合并，以及归拢领域下上市公司之间接纳合并”。

　　程凤朝以为，此单并购适应“并购六条”精神，自大战略在实质操作中的有用应用，增强了市集对战略的信心，有助于优化本钱市鸠合构，提高本钱市集流动性和透明度。

　　更多“B转A”案例可期

　　比年来，由于丧失融资功能，且流动性差，B股市集渐渐边际化，不停有B股通过转A股、转H股、回购、AB股并轨等款式转轨。如2012年，中集B转H股到手完成，成为本钱市集首例B转H；2013年浙能电力换股接纳合并东电B，是首例B股转A股；2018年好意思的集团接纳合并小天鹅，是首例A股上市公司换股接纳合并“A+B”股上市公司的重组技俩。

　　据Wind数据统计，遗弃10月28日，沪深两市B股82只，其中73只属“A+B”股，仅9仅仅纯B股（包括杭汽轮B）。这9家公司中，有5家实控东谈主为国务院国资委或处所国资委，仅4家为民营企业，且与A股公司无归拢实控东谈主。

　　程凤朝以为，比年来，B股公司渐渐减少，B股市集渐渐边际化。将来，跟着战略的推动和市集整合需求的加多，更多B股公司可能领略过访佛的股份诊疗、合并或特有化退市等款式迟缓消减。在面前布景下，海联讯接纳合并杭汽轮B，不仅对两家公司自己发展具有遑急意旨，也对本钱市集的结构诊疗和战略延长具有示范作用，同期揭示了B股市集将来可能靠近的发展趋势。

　　“借助并购转A股，是责罚B股公司问题的一个较好款式。”上述券商投行东谈主士示意，A股公司不错在B股市集寻找优质财富，将来有望看到更多市集化的“A并B”案例开云体育，助力并购两边完了双赢，同期也有助于本钱市集高质料发展。